So Sánh Giữa Đầu Tư Giá Trị Và Đầu Cơ Trong Chứng Khoán

Đầu tư giá trị khác với đầu cơ như thế nào? Biên an toàn là gì?

Những người không có thiện cảm với đầu tư cổ phiếu thường nói rằng: “Chứng khoán là bài bạc. Thị trường chứng khoán chính là 1 sòng bạc”. Sai hoàn toàn!

 

Đầu cơ – đánh bạc

Khi bạn vào một sòng bạc ở LasVegas và chơi 1 game ở đó, bạn sẽ không bao giờ kiểm soát được tỷ lệ thắng thua (win – loss) của mình trong 1 khoảng thời gian dài. Hay nói đúng hơn là bạn sẽ không bao giờ chiến thắng được ở LasVegas. Những sòng bạc được tạo ra không để bạn kiếm tiền.

 

Tại sao?

Tỷ lệ thắng của bạn rất thấp, không tương xứng với những rủi ro mà bạn phải chấp nhận. Tuy nhiên…Trong thị trường chứng khoán, hoạt động đầu cơ là cần thiết và là một phần không thể thiếu. Hoạt động đầu cơ giúp cho cổ phiếu có thanh khoản, có người mua và có người bán.

 

Những nhà tạo lập thị trường (Market Markets) hay đội lái là những dẫn dắt hoạt động này. Đó là công ty chứng khoán , quỹ đầu tư hay những nhóm đầu tư có số vốn lớn…tất cả đều có mối quan hệ với doanh nghiệp. Chỉ có điều….bạn không thể chiến thắng trong cuộc chơi của họ!

 

Đầu tư

Hoạt động đầu tư là khi bạn bỏ tiền với mục đích thu lại trong tương lai dựa trên:

• Đặc tính tài sản
• Giá trị tài sản

Tài sản ở đây có thể là cổ phiếu, trái phiếu, vàng, hàng hóa hay bất động sản. Trong trường hợp này là cổ phiếu.

 

Vậy muốn đầu tư kiếm tiền thì bạn phải làm gì?

Hãy quan tâm đến giá trị tài sản (Value) thay vì giá (Price) của nó.

Theo quan điểm của nhà đầu tư huyền thoại WarrenBuffett:

Cách thực sự đơn giản để phân biệt đầu tư với đầu cơ là kiểm tra xem bạn có quan tâm ngày mai thị trường có mở cửa hay không?

“Khi tôi mua một cổ phiếu, tôi sẽ không bận tâm đến họ đóng cửa thị trường chứng khoán trong một vài năm nữa hay không”. Tôi quan tâm đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Liệu doanh nghiệp ấy có mang lại lợi suất như mình kỳ vọng trong tương lai hay không” –Warrenn Buffett-

 

Tài sản Buffett thực sự nhắc đến chính là doanh nghiệp

Khi đầu tư cổ phiếu, bạn cần đặt sự tập trung chính của mình vào doanh nghiệp. Xác định chất lượng doanh nghiệp, đánh giá lợi thế cạnh tranh, ban lãnh đạo. Xác định giá trị thực sự của doanh nghiệp.

 

“Nếu quan tâm đến thị trường, tôi là người đầu cơ vì tôi sẽ xem giá cổ phiếu lên xuống trong ngày mai. Mà thực tế thì bạn không thể biết chính xác giá có tăng hay không” –Warrenn Buffett-

 

Đầu cơ là khi bạn tập chung vào nhiều diễn biến giá, chỉ chú ý đến biến động giá hằng ngày. Hay chỉ chú ý vào những yếu tố ngắn hạn như kết quả kinh doanh quý, việc tăng / giảm tỷ lệ chi trả cổ tức mà….không quan tâm đến tổng thể toàn bộ tài sản hay khả năng sinh lợi dài hạn của công ty.

 

Market market hay đội lái hoàn toàn có thể tác động đến các yếu tố ngắn hạn nói trên nhưng không thể tác động đến giá trị thực của doanh nghiệp.

 

Nếu bạn thực sự đầu tư (không đầu cơ) thì bạn sẽ dễ dàng đánh bại được họ và kiếm tiền chính từ những sai lệch từ giá trị thị trường so với giá trị thực của doanh nghiệp.

 

Giá trị doanh nghiệp là thứ bạn cần tìm kiếm

Bạn với tư cách nhà đầu tư – cần phải có tư duy như những chủ doanh nghiệp thực sự. Vì với việc sở hữu cổ phiếu, là cổ đông, bạn chính là chủ của doanh nghiệp. Khi đó, bạn cần hiểu rõ về giá trị mà doanh nghiệp mình đang sở hữu.

 

Giá trị doanh nghiệp thường được cấu thành từ 2 phần chính

Tài sản

Dòng tiền, lợi nhuận trong tương lai

Bạn cần chú ý rằng tài sản ở không chỉ đơn giản là những thứ hữu hình như nhà xưởng, máy móc, thiết bị…mà còn bao gồm cả những tài sản vô hình như quyền sử dụng đất, quyền sở hữu trí tuệ, nhân sự, lợi thế cạnh tranh.

 

Biên an toàn là gì?

Có một câu nói rất kinh điển của Warren Buffett về đầu tư: “Điều đầu tiên đừng bao giờ để mất tiền. Điều thứ 2 không bao giờ quên điều thứ nhất”

 

Vậy làm thế nào để không bị mất tiền?

Rất đơn giản! Bạn chỉ cần tìm cho mình một khoản “bảo hiểm” cho số vốn đầu tư của mình.

 

Warren  Buffett và Benjamin Graham gọi nó là biên an toàn.

Biên an toàn là mức chênh lệch (chiết khấu) giữa giá trị nội tại của cổ phiếu so với giá trị thị trường.

 

Ví dụ: Nếu giá trị nội tại của cổ phiếu là 50.000 đồng còn giá thị trường là 35.000 đồng/ cổ phiếu thì biên an toàn trong trường hợp này là 30% tính bằng (1 – 35/50).

Note:

Quý độc giả của chúng tôi khi đọc đến đoạn này chắc hẳn bạn là một người nghiêm túc muốn học hỏi, tích lũy kiến thức để tham gia quá trình đầu tư sinh lời. Chúng tôi, phần nào đánh giá cao sự nghiêm túc, tìm tòi, học hỏi của các bạn.

Bài 70 của ACESTOCK (chúng tôi) phát hành đến đây là kết thúc, cùng đón chờ những kiến thức cơ bản khác nhưng lại vô cùng hữu ích trong quá trình đầu tư của bạn mà ở Bài 71 mà chúng tôi sẽ đăng tải trong thời gian ngắn nhất.

ACESTOCK#luôn#đồng#hành#cùng#bạn.