Tìm hiểu về quá trình phát hành tăng vốn và chi trả cô tức bằng cổ phiếu
Phát hành tăng vốn: Doanh nghiệp sau khi thành lập có thể bắt
đầu huy động vốn. Việc tăng vốn có thể được thực hiện qua 2 hình thức:
Phát hành cổ phiếu mới có xem xét phát hành quyền
Phát hành cổ phiếu mới không xem xét phát hành thưởng.
a. Phát hành cổ phiếu mời có xem xét
Phát hành cổ phiếu mới có xem xét là phương thức thường được
sử dụng bởi các công ty tại Hàn Quốc, Đài Loan. Các nhà đầu tư có thể đặt mua cổ
phiếu mới đã được phát hành thông qua 3 cách sau.
Thông qua phát hành quyền cho các cổ đông hiện hữu: Tùy
theo bộ luật thương mại, cổ đông có quyền nhưng không có nghĩa vụ để mua các cổ
phần trước. Nếu tất cả các cổ phần mới được phát hành không được mua hết trong
thời hạn định trước, công ty có thể hoàn thành đợt phát hành mới bằng việc phân
bổ phần còn lại cho các đối tác.
Thông qua phân phối cho các bên đối tác: Quyền mua cổ phiếu
với quyền ưu tiên trước có thể được cấp cho các bên đối tác có quan hệ khăng
khít với công ty phát hành ví dụ như: các nhân viên, các đối tác kinh doanh,
các nhà cung cấp, các cổ đông chính.
Thông qua phát hành ra công chúng: Được phép của hội đồng
quản trị, công ty có thể phát hành ra công chúng theo ý muốn, tuy nhiên phải
ngoại trừ quyền mua các cổ đông hiện hữu.
Phát hành mới không có xem xét: Phát hành mới không có xem
xét dẫn đến việc tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty, tuy nhiên
không có sự tăng vốn cổ đông hoặc tổng tài sản của công ty phát hành tại thời
điểm phát hành. Kiểu tăng vốn này được phân thành 2 loại:
Chuyển đổi dự trữ
Cổ phần mới được phát hành không có bất cứ sự thu hút nào
các khoản tiền từ bên ngoài vào khi mà thặng dư vốn hoặc lợi nhuận giữ lại được
chuyển thành vốn cổ phần.
Chuyển lợi nhuận thành vốn cổ phần nhằm tri chả cổ tức bằng
cổ phiếu: Lợi nhuận của công ty được chuyển thành cổ tức dưới dạng cổ phiếu và
trả cho các cổ đông hiện hữu. Cổ tức cổ phiếu có được là tùy thuộc vào tỷ lệ
phân bổ chứng khoán sở hữu doanh nghiệp tới các cổ đông. Ngược lại với trả cổ tức
bằng tiền mặt, cổ tức của cổ phiếu được trả bằng cổ phiếu. Tóm lại, việc tăng vốn
của doanh nghiệp thường sẽ xem xét tới khả năng xay ra đó là:
Tăng cổ phần đã phát hành lên bằng cách phát hành cổ phiếu
trên cơ sở giới hạn của vốn cổ đông.
Tăng vốn cổ đông bằng cách phát hành thêm cổ phiếu để huy động
làm tăng vốn điều lệ của công ty. Khi tăng vốn bằng cách này, vốn chủ sở hữu
cũng tăng lên. Ngoài ra còn có một số phương pháp phát hành tăng vốn khác như
phát hành tại mức giá thị trường. Không giống như phát hành theo mệnh giá, đây
là phương thức giá của cổ phần được xác định bởi chính thị trường.
Giá phát hành mới thường được xem xét giữa 2 lựa chọn, lấy
lựa chọn nào có giá thấp hơn: Lựa chọn thứ nhất là triết khấu từ mức giá không
bao gồm quyền mua trong 5 ngày trước ngày ghi sổ.
b. Trả cổ tức bằng cổ phiếu
Thực chất là nhằm giữ lại các khoản lợi nhuận, thặng dư hoặc
các khoản tiền của quĩ nhằm củng cố lượng tiền mặt hiện có trong vốn của cổ
đông cũng như của Doanh nghiệp để thúc đẩy việc đầu tư, kinh doanh sản xuất của
doanh nghiệp. Không có sự thay tăng giảm nào về vốn cổ đông cũng như tài sản của
công ty.
Về cơ bản, số lượng cổ phiếu sẽ tăng lên và làm cho tỷ lệ vốn
cổ phần tăng lên. Còn tiếp tại các sở giao dịch chứng khoán của nhà nước có nền
kinh tế phát triển, việc áp dụng hình thức chi trả cổ tức bằng cổ phiếu đã diễn
ra rất lâu. Ngoài việc tuân thủ các quy định của Luật áp dụng đối với các công
ty cổ phần, các quy định và hướng dẫn của sở giao dịch, ủy ban chứng khoán các
nước, việc chi trả cổ tức theo hình thức như thế nào sẽ tùy thuộc vào quyết định
của Đại hội cổ đông hoặc Hội đồng quản trị công ty trên cơ sở xem xét của Đại hội
cổ đông.
Ở Việt Nam, theo mục 1, điều 67, Luật doanh nghiệp về chi
trả cổ tức, công ty cổ phần chỉ trả cổ tức cho cổ đông khi công ty kinh doanh
có lãi, đã hoàn thành nghĩa vụ nộp thuế và các nghĩa vụ tài chính khác theo quy
định của pháp luật. Việc chi trả cổ tức do quyết định của Đại hội đồng cổ đông
công ty. Thông thường một công ty làm ăn có lãi sẽ chi trả cổ tức cho cổ đông
dưới dạng tiền mặt. Khoản tiền này được trích từ lợi nhuận của doanh nghiệp sau
khi đã trích lập các quỹ theo quy định của doanh nghiệp.
Nguồn cổ phiếu được chi trả cổ tức
Phát hành mới: việc phát hành mới cổ phiếu phục vụ chi trả
cổ tức như đã nói trên trong phần phát hành tăng vốn. Tuy nhiên việc phát hành
mới này không làm tăng vốn cổ đông do một mặt lượng cổ phiếu mới tăng lên làm
cho lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên nhưng thực chất nó được chuyển đổi từ lợi
nhuận, thặng dư vốn của công ty được giữ lại thay vì đem chi trả cho cổ đông dưới
dạng tiền mặt.
Cổ phiếu ngân quỹ
Cổ phiếu ngân quỹ là cổ phiếu mà công ty mua lại trên thị
trường. Có nhiều lý do để công ty mua lại cổ phiếu do chính công ty phát hành
trên thị trường, nhưng mục tiêu chủ yếu là tăng lợi nhuận chi trả cho cổ đông
do số cổ phiếu mua lại này không có quyền nhận cổ tức, ngăn ngừa việc thâu tóm
công ty, tăng lợi nhuận từ chính việc mua bán lại này, phục vụ cho việc chi trả
cổ tức bằng cổ phiếu.
Tỷ lệ trả cổ tức bằng cổ phiếu
Tỷ lệ trả cổ tức bằng cổ phiếu là tỷ lệ cổ tức bằng cổ phiếu
nhận được trên số lượng cổ phiếu đang nắm giữ.
Ví dụ: Nếu tỷ
lệ chi trả cổ tức bằng cổ phiếu là 10%, như vậy nếu 1 cổ đông nắm giữ 100 cổ
phiếu sẽ được chi trả cổ tức tương đương với 10 cổ phiếu.
Loại cổ phiếu và số lượng
Loại cổ
phiếu: loại cổ phiếu được chi trả cổ tức có thể bao gồm các loại
như: cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi.
Số lượng: Tổng
số lượng cổ phiếu dùng để chi trả cổ tức cho cổ đông do Đại hội cổ đông công ty
quyết định căn cứ trên thực tế lợi nhuận của công ty và việc cân đối các khoản
tiền cũng như nhu cầu về tiền mặt của công ty.
Note:
Quý độc giả của chúng tôi khi đọc đến đoạn này chắc hẳn bạn là một người nghiêm túc
muốn học hỏi, tích lũy kiến thức để tham gia quá trình đầu tư sinh lời. Chúng
tôi, phần nào đánh giá cao sự nghiêm túc, tìm tòi, học hỏi của các bạn.
Bài 79 của ACESTOCK (chúng tôi) phát hành đến đây là kết thúc, cùng đón chờ những kiến thức cơ bản khác nhưng lại vô cùng hữu ích trong quá trình đầu tư của bạn mà ở Bài 80 mà chúng tôi sẽ đăng tải trong thời gian ngắn nhất.
ACESTOCK#luôn#đồng#hành#cùng#bạn.
0 Comments